電子產(chǎn)業(yè)呈現(xiàn)周期成長，上半年復(fù)蘇態(tài)勢顯著。在供需關(guān)系的波動下，電子行業(yè)呈現(xiàn)出周期性成長的趨勢，并可以進(jìn)一步拆解為產(chǎn)品周期、資本支出/產(chǎn)能周期、庫存周期三重基本周期的嵌套。2022年下半年，下游需求減弱，疊加上游產(chǎn)能恢復(fù)，行業(yè)整體處于周期下行階段，全球半導(dǎo)體銷售額進(jìn)入同比衰退階段。2024年上半年，得益于行業(yè)逐漸復(fù)蘇，AI訓(xùn)練和推理需求快速增長帶動相關(guān)芯片需求旺盛，疊加去庫存進(jìn)入尾聲，電子行業(yè)景氣度進(jìn)入上行通道，全球半導(dǎo)體銷售額同比恢復(fù)增長態(tài)勢。

    行業(yè)景氣度持續(xù)復(fù)蘇，電子行業(yè)上市公司業(yè)績顯著改善。2024年上半年，電子行業(yè)（選用SW及CTI電子行業(yè)指數(shù)）整體營收同比增長11%；歸母凈利潤同比增長31%。單季度來看，二季度電子行業(yè)整體營收同比增長11%，環(huán)比增長11%；整體歸母凈利潤同比增長18%，環(huán)比增長36%�！�  

    消費(fèi)電子板塊：景氣度上行帶動收入增長，盈利能力持續(xù)回升。收入方面，二季度消費(fèi)電子板塊營業(yè)收入同比增長11%，環(huán)比增長6%。上半年消費(fèi)電子板塊營收同比增長12%。利潤方面，二季度消費(fèi)電子板塊歸母凈利潤同比增長24%，環(huán)比增長5%，上半年消費(fèi)電子板塊歸母凈利潤同比增長49%。上半年受到終端景氣復(fù)蘇的帶動，消費(fèi)電子板塊營收及利潤顯著回升。下半年進(jìn)入傳統(tǒng)旺季，AI PC、AI手機(jī)等有望開啟換機(jī)周期，帶動行業(yè)整體需求回暖。