近期，伴隨著上漲趨勢(shì)延續(xù)演繹，A股繼續(xù)走出獨(dú)立行情，市場(chǎng)主要股指均站上半年均線，在強(qiáng)力支撐下市場(chǎng)交投情緒高漲。市場(chǎng)分析人士表示，A股當(dāng)前在外圍環(huán)境持續(xù)擾動(dòng)下表現(xiàn)出較強(qiáng)韌性，后市或?qū)⒀永m(xù)獨(dú)立行情，當(dāng)前市場(chǎng)風(fēng)格高低切換特征初顯，板塊輪動(dòng)較快，高市盈率及成長(zhǎng)風(fēng)格占優(yōu)，隨著中報(bào)業(yè)績(jī)披露期即將到來(lái)，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的確定性和高景氣標(biāo)的值得關(guān)注。記者注意到，瞄準(zhǔn)新能源高景氣成長(zhǎng)賽道的鵬華新能源汽車主題混合基金，將于7月11日起公開發(fā)售，擬由新能源投資大咖閆思倩掌舵，將通過(guò)對(duì)不同細(xì)分行業(yè)技術(shù)、格局、供需變化及時(shí)調(diào)整投資標(biāo)的，基于基本面邏輯增強(qiáng)組合貝塔，同時(shí)通過(guò)精選個(gè)股力爭(zhēng)獲取更高阿爾法，并有望延續(xù)其在新能源領(lǐng)域深厚積淀下的不俗投研實(shí)力。
之所以在此時(shí)發(fā)行新能源主題基金，閆思倩表示，主要源于對(duì)新能源持續(xù)發(fā)展的考量，過(guò)去兩年，新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展突飛猛進(jìn)，往后看，新能源領(lǐng)域?qū)?huì)迎來(lái)三個(gè)階段的機(jī)會(huì)：第一階段是5月以來(lái)的超跌反彈，境內(nèi)某電池龍頭企業(yè)盡管市值深度回調(diào)，但技術(shù)和規(guī)模等方面依然保持領(lǐng)先，整個(gè)行業(yè)指數(shù)的點(diǎn)位也是超跌的；第二階段是基本面持續(xù)超預(yù)期，通脹沒(méi)有帶來(lái)訂單的下滑，仍有翻倍的需求增長(zhǎng)，滯脹的宏觀環(huán)境下，新能源增速依然占優(yōu)，仍有基于基本面的相對(duì)優(yōu)勢(shì)和絕對(duì)優(yōu)勢(shì)。第三階段，伴隨大盤進(jìn)入牛市邏輯，如果市場(chǎng)進(jìn)入成長(zhǎng)反彈或者相對(duì)牛市的氛圍，新能源依然占優(yōu)，因?yàn)?a class="ot1" >碳中和的發(fā)展趨勢(shì)不變。
站在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，閆思倩認(rèn)為，目前新能源的發(fā)展仍處于第一階段，下半年有望迎來(lái)新能源行業(yè)的旺季，不只是本身業(yè)績(jī)的超預(yù)期，與其它行業(yè)相比也更加超預(yù)期。當(dāng)前新能源汽車的滲透率剛到20%，回顧智能手機(jī)的發(fā)展歷程，其實(shí)它在滲透率處于20%以下的時(shí)候也是拉估值階段。估值回調(diào)之后，在滲透率從20%到60%、70%之間，還會(huì)有一些公司出現(xiàn)5倍以上的成長(zhǎng)空間。所以新能源領(lǐng)域仍有廣闊的發(fā)展空間，并且會(huì)經(jīng)歷上述三個(gè)階段的機(jī)會(huì)。
實(shí)際上，自去年以來(lái)，新能源汽車已呈現(xiàn)出超預(yù)期發(fā)展態(tài)勢(shì)，閆思倩進(jìn)一步指出，同樣是超預(yù)期，但今年已與去年情況不同。去年以前，我國(guó)新能源(600617,診股)汽車銷量保持在年銷量100萬(wàn)輛左右，市場(chǎng)預(yù)期去年銷量會(huì)翻一倍，樂(lè)觀預(yù)期到250萬(wàn)輛，實(shí)際結(jié)果是全年銷量達(dá)到了320萬(wàn)輛，實(shí)現(xiàn)了兩倍增長(zhǎng)。在基本面的強(qiáng)力支撐下，兩倍增長(zhǎng)無(wú)疑已遠(yuǎn)超預(yù)期，但在去年的基數(shù)之下，今年即便是再有50%的增長(zhǎng)，仍然是超過(guò)預(yù)期的。如果歷過(guò)翻兩倍增長(zhǎng)之后仍能保持50%的高增長(zhǎng)，也充分表明行業(yè)的現(xiàn)狀很健康，一直在增長(zhǎng)。而經(jīng)過(guò)市場(chǎng)深度回調(diào)，當(dāng)前股價(jià)也已經(jīng)比較合理了，因此在近期引來(lái)了一波反彈行情。
談及下半年新能源細(xì)分領(lǐng)域的機(jī)會(huì)，閆思倩指出，上游的機(jī)會(huì)可能仍存博弈，畢竟其帶有對(duì)價(jià)格的判斷，目前波動(dòng)較大，一方面還存在上漲空間，以鋰價(jià)為例，今年一季度是20萬(wàn)漲到50萬(wàn)，當(dāng)前很難再翻倍了，但它依然會(huì)比較緊缺，因此上游的機(jī)會(huì)還是有的；下游的智能化發(fā)展非�？欤ツ耆A為的無(wú)人智能駕駛、國(guó)產(chǎn)的激光雷達(dá)、一體化壓鑄，特斯拉的新技術(shù)等都有很多新技術(shù)問(wèn)世，進(jìn)展都非�？�。中游仍屬于長(zhǎng)期配置，若明后年上游原材料迎來(lái)跌價(jià)，對(duì)于中游如電池等會(huì)實(shí)現(xiàn)量利雙升，因此中游的投資周期相比上游將更持久。
