一季度業(yè)績的欠佳，加上前不久旗下品牌哈爾濱啤酒在香港檢測出問題，都說明百威亞太(01876.HK)當前所面臨的挑戰(zhàn)。而且，近期來看，在業(yè)績巨壓之下，百威亞太還遭到多家投行下調(diào)評級。

    一季度業(yè)績下滑，中國市場銷量和收入下降

    日前，百威亞太公布了今年一季度業(yè)績數(shù)據(jù)：實現(xiàn)收入16.43億美元，同比下滑0.4%，凈利潤為2.87億美元，同比下滑3.37%；總銷量21.12億公升，同比下滑4.8%。百威亞太表示，一季度主要是受中國和韓國行業(yè)表現(xiàn)溫和的影響，公司在中國市場的銷量及收入分別下降6.2%及2.7%。相比中國和韓國的業(yè)績“溫和”，百威亞太印度市場則保持了雙位數(shù)增長。

    百威亞太進一步指出，財報稱系由于受到2023年第一季度渠道重新開放及今年3月的不利天氣影響。去年2至5月疫情后強勁復(fù)蘇勢頭使得今年面臨上年的高基數(shù)，同時由于今年南方的惡劣天氣，中國第二季度的表現(xiàn)仍可能會受到負面影響，尤其在廣東、福建地區(qū)。事實上，一季度業(yè)績的欠佳多少也延續(xù)了去年四季度的后塵。2023年第四季度，百威亞太凈虧損達到了2300萬美元，銷量則下降了3.1%。

    多數(shù)機構(gòu)下調(diào)盈利前景，疲弱現(xiàn)狀該如何提振？

    高盛認為，百威亞太于2024財年首季業(yè)績發(fā)布會提及數(shù)個關(guān)鍵重點。當中包括，公司品牌于中國市場的高端化發(fā)展仍保持穩(wěn)定，區(qū)域擴張趨勢仍然穩(wěn)固；銷量于今年首季度的比較基礎(chǔ)較為艱難，加上業(yè)務(wù)發(fā)展核心地區(qū)的天氣狀況不穩(wěn)定，亦將繼續(xù)影響第二季度表現(xiàn)；隨鋁價進一步下跌，加上大麥成本持續(xù)放緩，今年余下時間或出現(xiàn)更多成本推動因素。

    另外，高盛對百威亞太2024至2026財年的銷售預(yù)測進行1%內(nèi)的微調(diào)。中國銷量疲弱趨勢被韓國市場強勁勢頭所抵銷。因應(yīng)韓國市場利潤率勢頭勝于預(yù)期，該行亦上調(diào)亞太東部地區(qū)2024至2026財年EBITDA預(yù)測。并因最近的天氣狀況變化，而下調(diào)亞太西部地區(qū)2024至26財年EBITDA預(yù)測。

    高盛指出，公司于商業(yè)投資方面仍保持敏捷，因此將其2024至2026財年的盈利預(yù)測下調(diào)約2%，同時將其目標價由14.9港元下調(diào)至14.6港元，維持“買入”評級。

    來源：騰訊 新浪綜合