新能源行業(yè)的高速發(fā)展帶動(dòng)上下游產(chǎn)業(yè)鏈同樣增長迅猛，其中，汽車充電樁是繞不開的一環(huán)。2月29日，上海摯達(dá)科技發(fā)展股份有限公司（以下簡稱，摯達(dá)科技）遞表港交所，獨(dú)家保薦人申萬宏源香港。?

    持續(xù)虧損，毛利率出現(xiàn)下滑

    摯達(dá)科技成立于2010年，公司以向汽車制造商及用戶提供智慧家用電動(dòng)汽車充電樁為切入點(diǎn)，開發(fā)了產(chǎn)品、增值服務(wù)以及數(shù)字化平臺(tái)“三位一體”的電動(dòng)汽車家庭充電解決方案。根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，按往績記錄期間的家用電動(dòng)汽車充電樁的銷量計(jì)，摯達(dá)科技是全球最大的電動(dòng)汽車家庭充電解決方案提供商。

    前述數(shù)據(jù)指出，按家用電動(dòng)汽車充電樁銷量計(jì)，摯達(dá)科技的中國市場(chǎng)占有率達(dá)20.5%，全球市場(chǎng)占有率達(dá)到12.5%。于2020年，摯達(dá)科技還推出了自有零售品牌“摯達(dá)”，在天貓、抖音及有贊等平臺(tái)上運(yùn)營線上店鋪。

    按業(yè)務(wù)分類，摯達(dá)科技的收入主要來自銷售產(chǎn)品及提供增值服務(wù)。

    從2021年-2022年以及2023年前九個(gè)月（以下簡稱，報(bào)告期內(nèi)），摯達(dá)科技來自銷售產(chǎn)品的收益分別為1.90億元、4.07億元和2.42億元，分別占當(dāng)期總收入的53.2%、58.5%和49.9%。

    摯達(dá)科技的另外一項(xiàng)主營業(yè)務(wù)提供增值服務(wù)，該業(yè)務(wù)收益來自向用戶提供電動(dòng)汽車充電樁安裝及售后服務(wù)。報(bào)告期內(nèi)，提供增值服務(wù)的收入分別為1.67億元、2.90億元和2.43億元，分別占當(dāng)期總收入的46.8%、41.5%和50.1%。

    截至目前，摯達(dá)科技的充電樁服務(wù)網(wǎng)絡(luò)已覆蓋全國超過360個(gè)城市，智慧家用電動(dòng)汽車充電樁總計(jì)交付90萬臺(tái)電動(dòng)汽車充電樁，完成60萬次的安裝及售后服務(wù)工作。不過需要注意的是，在銷售成本及經(jīng)營開支等因素的影響下，摯達(dá)科技報(bào)告期內(nèi)仍處于虧損狀態(tài)之中，公司盈利能力明顯承壓。

    報(bào)告期內(nèi)，摯達(dá)科技實(shí)現(xiàn)收入分別為3.58億元、6.97億元和4.86億元，毛利分別為9430.8萬元、1.42億元和1.06億元，當(dāng)期公司凈虧損分別為2332.2萬元、2514.7萬元和2656.0萬元，凈虧損率分別為6.5%、3.6%和5.5%。

    比亞迪成第八大股東，又是近年來最大客戶

    按銷售渠道劃分，摯達(dá)科技主要通過直銷和分銷商進(jìn)行銷售。其中，公司的增值服務(wù)均為直接向用戶提供；產(chǎn)品銷售包括直銷和通過分銷商銷售。截至2023年9月30日，摯達(dá)科技已與104個(gè)城市的分銷商進(jìn)行合作。

    摯達(dá)科技的客戶主要包括汽車制造商、零售客戶及分銷商。針對(duì)不同客戶，摯達(dá)科技提供不同的解決方案。

    根據(jù)招股書介紹，摯達(dá)科技為汽車制造商提供定制化的智慧家用電動(dòng)汽車充電樁的選擇，包括產(chǎn)品功能及外觀設(shè)計(jì)；對(duì)汽車制造商的銷售包括向其相關(guān)客戶的銷售，該等實(shí)體或人員由汽車制造商指定代表其向公司購買產(chǎn)品。另外，摯達(dá)科技亦通過自有品牌直接向零售客戶銷售產(chǎn)品從而產(chǎn)生收入。

    于報(bào)告期內(nèi)，摯達(dá)科技從五大客戶（中國領(lǐng)先汽車制造商）獲得的總收入分別為2.12億元、4.59億元和3.44億元，分別占總收入的59.3%、65.8%及70.7%。同期，公司向最大客戶銷售的金額分別為7510萬元、2.67億元和1.54億元，分別占收入的21.0%、38.3%及31.6%。

    細(xì)看不難發(fā)現(xiàn)，在2023年前三季度，摯達(dá)科技來自五大客戶的收益合計(jì)占收入的比重已達(dá)七成以上。而若失去主要客戶，則可能對(duì)公司的業(yè)務(wù)、經(jīng)營業(yè)績構(gòu)成不利影響。

    另外，根據(jù)招股書顯示，摯達(dá)科技的客戶B亦為公司的供應(yīng)商，提供與定制產(chǎn)品兼容的電纜及配件；摯達(dá)科技的五大供應(yīng)商中有兩家亦為公司的客戶，購買智慧家用電動(dòng)汽車充電樁及配件作售后用途。

    報(bào)告期內(nèi)，摯達(dá)科技向客戶B的銷售收入分別為5474.4萬元、2.67億元和1.54億元，分別占當(dāng)期總收入的15.3%、38.3%和31.6%。2022年、2023年前九個(gè)月中，客戶B向摯達(dá)科技采購金額分別為3.3萬元、9.7萬元。據(jù)公開查詢發(fā)現(xiàn)，客戶B為比亞迪。2022年，比亞迪斥資5000萬元參與摯達(dá)科技C3輪融資。天眼查顯示，目前比亞迪位列摯達(dá)科技第八大股東，持股比例為3.83%。

    來源：新浪網(wǎng)