“復(fù)星國際(00656.HK)不斷聚焦核心產(chǎn)業(yè)、優(yōu)化運營能力,業(yè)績確定性增加、現(xiàn)金流穩(wěn)定改善,分紅比例有望持續(xù)提升,預(yù)計估值將逐步修復(fù)。”8月5日,復(fù)星國際證券發(fā)布研報,從核心子公司業(yè)績、全球化和產(chǎn)業(yè)運營等核心能力、資產(chǎn)負(fù)債表修復(fù)、分紅預(yù)期四個維度,深入剖析復(fù)星國際投資價值,給予“買入”評級,目標(biāo)價為13港元/股。
研報指出,復(fù)星國際經(jīng)過逾30年發(fā)展,成功執(zhí)行“投資+運營”的戰(zhàn)略,通過全球化、多元化并購和產(chǎn)業(yè)運營,形成了健康、快樂(消費)、富足(金融保險)、智造四大產(chǎn)業(yè)板塊。2019年,復(fù)星將定位調(diào)整為“創(chuàng)新驅(qū)動的家庭消費產(chǎn)業(yè)集團”,并于2020年初提出聚焦戰(zhàn)略,開始以深度產(chǎn)業(yè)運營作為戰(zhàn)略重點,加快退出非核心資產(chǎn),改善財務(wù)指標(biāo)以有效聚焦核心主業(yè),并強化輕資產(chǎn)運營能力。
研報進一步從中長期分析,認(rèn)為四大邏輯將推動復(fù)星國際迎來顯著的價值修復(fù)。